Inversiones de capital.
En inversiones siempre hay algún ganador y un perdedor, los agentes principales son los hogares, las empresas y el gobierno.
Una unidad superabitaria: es aquella que genera excedentes financieros, las cuales tienen cubiertas sus necesidades básicas y les quedó dinero o excedentes. En este caso los hogares son los únicos que cumpliendo las necesidades básicas según “Maslow” pueden generar excedentes financieros.
Unidad deficitaria: es una entidad que necesita dinero pero no está en quiebra, por ejemplo el gobierno quien invierte y no obtiene riqueza, simplemente recauda dineros con impuestos, ese dinero la coloca en personas que no dejan rentabilidad alguna “el gobierno no es rentable”.
Una empresa es una unidad deficitaria, sin embargo “la única tarea que tiene una empresa es crecer”, lo único que buscan es generar utilidades para los inversionistas o accionistas.
Todos los gobiernos del mundo buscan que los hogares tengan ahorro ya que de ello depende la estabilidad de la economía, además los gobiernos siempre tienen deuda sin importar si son grandes o pequeñas .
Mercado financiero
Es aquel escenario donde se tranzan activos financieros “activos intangibles”, cuando tengo uno, lo que adquiero es un derecho, por ejemplo es una acción donde tengo un derecho dependiendo del tipo de acción (tomar decisiones, elegir junta directiva, entre otras).
Una inversión es una sacrificio de recursos de una unidad superabitaria a cambio de un retorno, este es futuro en tiempo y en riesgo.
Tipos de activos financieros: renta fija, renta variable, derivados, commodities, monedas.
Renta fija promete dos cosas, en monto y en tiempo, si en las dos hay incertidumbre ya se denominará renta variable. Una empresa puede generar excedentes cada inicio de año y no se sabe cuanto, lo que lo traduce en renta variable. Commodities los cuales son las materias primas, el café, algodón, la cebada, frutas, verduras, petróleo, oro, plata, cobre.
Una empresa pública es una que cotiza en bolsa, cuando hablo de empresa del estado es una empresa oficial.
Características de los mercados financieros
Prima sus características sobre todo en la información, la cual busca socializar esas características que la hacen buena o mala, a diferencia de la información privilegiada en la cual basan su trabajo los especuladores de bolsa quienes pueden manipular de forma muy fácil las ganancias o pérdidas de un negocio en los mercados financieros.
El mercado financiero tiene una particularidad “funcionan y reaccionan en base a la especulación”.
- Información: individual y colectiva del desempeño esperado de los activos financieros.
- Riesgo: permiten asignar riesgo entre diferentes agentes. Cualquier mercado financiero tiene un riesgo y esto se traduce en mayor ganancia, a mayor riesgo, mayor ganancia. Aunque bien tenga una renta fija, puede estar sujeto a que no haya pagos.
- Propiedad: permiten separar propiedad y administración (ventajas y desventajas). Acá existen los “problemas de agencia” donde se hallan las metas de los accionistas y de los inversionistas, de acá nace también el problema muy común en el mundo empresarial: la empresa de familia y los problemas que ello conlleva. Leonisa es un ejemplo de ello.
- Transparencia: buen gobierno y ética corporativa son claves para estos mercados, por eso la información debe ser accesible por las personas.
- Competitivos: esto implica trade-off riesgo-retorno. Si se hace una inversión que es más riesgosa que la primera esta debe tener mayor rentabilidad.
La escasez genera riqueza.
Tipos de activos financieros
Money Markets: compuesto por títulos de deuda de corto plazo como los siguientes:
- T-Bills: títulos de deuda del gobierno de Estados Unidos a plazos de 4, 13, 26 y 52 semanas. Se consideran libres de riesgo.
- TES de corto plazo
- Repos: son pactos de recompra usualmente de 1 día, aunque pueden ser hasta de 30, usado en Interbolsa “operación de venta con pacto de recompra”. Ocurrió con las acciones de Coltejer en el caso de Interbolsa quienes en su intermediación financiera generaron una grave crisis en Colombia debido a sus dudosos movimientos.
Mercado de bonos: compuesto por títulos de deuda de largo plazo como los siguientes:
- T-Notes y T-Bonds: T Notes van hasta 10 años. T-Bonds de 10 a 30. Pagan intereses semestrales (cupones). Los TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) son bonos que actualizan su valor facial con inflación.
- Bonos corporativos: títulos de deuda emitidos por empresas en los mercados internacionales. El riesgo principal es el de default. Los bonos se usan cuando las empresas quieren obtener dinero para invertir o para financiar el crecimiento, estos tienen la ventaja de que cuando las empresas los emiten no pierden control sobre su autonomía. Los beneficios son varios para las organizaciones ya que ella misma pone las condiciones cuando los emite.
¿Cuánto puedo emitir en bonos? Cuanto vaya a crecer.
Riesgo de default: Cuando hay probabilidad de que no paguen al inversionista.
Costo de capital “CK”: Lo que en promedio le cuesta a la empresa toda esa inversión recibida, el costo de capital busca ser pequeño para todas las organizaciones.
ROA: Cuando hago una inversión o busco una inversión en mi empresa lo que busco es crecer en este indicador, la finalidad es crecer en patrimonio de la organización.
Para una empresa es más viable emitir bonos que endeudarse con una entidad financiera, además pone ella mismo las condiciones de pago para el inversionista.
Bonos de gobierno: Sus ventajas es que tienen inversión libres de riesgo, solamente se da cuando un gobierno se declara en quiebra, como en Argentina o Grecia. En el mundo el bono de menor riesgo es el de los Estados Unidos. En Colombia los bonos que emite el gobierno son muy estables, en la última emisión se pusieron al 6%.
Los corredores de bolsa o los asesores ganan por transacción realizada, lo importante es que fluyan constantemente el capital de los inversionistas.
En Colombia no se cuenta con mucha cultura hacia la inversión en los mercados de capitales, a diferencia de la cultura de los Estados Unidos donde desde que nacen los hijos se hacen inversiones en los mercados de capitales para poder invertir los dividendos en la educación de los hijos, lo más importante para los americanos es ahorrar para invertir.
